牛股抱团 中美都一样!连“打板牛人”也想转型抱大腿 _ 东方财富网

牛股抱团 中美都一样!连“打板牛人”也想转型抱大腿 _ 东方财富网
摘要 【牛股抱团 中美都相同!连“打板牛人”也想转型抱大腿】近期A股组织抱团现象愈演愈烈,大洋彼岸的美股也是如此,在流动性宽松+全球经济不确定性的大布景下,连以往习惯于打板的私募人士,也开端将其作为一种盈余模式作为研讨,组织抱团股是否将成为一种长时间现象呢?   近期A股组织抱团现象愈演愈烈,大洋彼岸的美股也是如此,在流动性宽松+全球经济不确定性的大布景下,连以往习惯于打板的私募人士,也开端将其作为一种盈余模式作为研讨,组织抱团股是否将成为一种长时间现象呢?  在本年3月,美股呈现了史诗级的暴降,这个时分,为了防止进一步的丢失,对冲基金们也不得不开端了抱团取暖,目标当然是有安稳盈余预期的大型科技股。在第二季度开端时,这一趋势呈现了有史以来最极点的水平。  据高盛的计算,本年一季度对冲基金加仓最多的是亚马逊和微软,这两只股票长时间以来都备受对冲基金喜爱,其间,亚马逊更是在接连六个季度成为对冲基金最偏心的出资标的;而对冲基金持仓的前五家公司现已接连七个季度没有呈现过任何改变。  高盛直言,对冲基金的出资集中度和拥堵程度都处于前史高点或挨近前史最高点。  抱团发明美股前史  而抱团的成果便是强者恒强,跟着美股持续反弹,两家大型科技股的市值竟然前史性的占有了标普500的百分之十!  5月27日早间,交银世界董事总司理研讨部负责人洪灝发布微博记载前史性时间,微软+苹果市值超越了标普500的10%。  洪灝表明,前史初次微软+苹果市值超越了标普500的10%。一起,每个股票的占比各超越5%。这两个具有互不兼容的操作系统和生命哲学的公司、前史上的死对头,总算一统江湖。  而FAAMG(Facebook、苹果、亚马逊、微柔和谷歌)等高科技巨子的总市值现已占到了标普500总市值的21%!  美股对冲基金体现与标普500高度驱同  而组织抱团也令标普500指数和追寻股票型对冲基金成绩的HFR指数体现的高度驱同。  美国金融博客网站Zero Hedge以为,这意味着现在的对冲基金实际上或许并不存在对冲——当我们都把资金放在最受欢迎的股票上,何谈对冲呢?  高盛指出,对冲基金出资集中度和拥堵程度都处于前史高点或挨近前史最高点,第一季度对冲基金出资组合集中度进一步上升,反映了整个股票商场集中度的急剧上升。  成果,典型的对冲基金将其多头出资组合中的71%放在市值前十大的股票中,仅略低于2019年头创纪录的72%。  五巨子外  盈余零添加  而寻求成绩的安稳性是美股组织寻求抱团的首要原因。  财报数据显现,美国的五大科技巨子:Facebook、亚马逊、苹果、微柔和谷歌,在上一年四季度的均匀盈余增速超越了20%,而标普500上市公司的均匀盈余添加仅为4%。  高盛坦言,标普500中1%的公司EPS添加了16%,而除掉这五家公司,标普500的盈余增速便是零添加。这意味着超大市值公司的盈余才能不断强化,而中小市值公司的盈余才能在削弱。  高盛表明,不可否认的是,除了五大科技企业之外的美国上市公司,大多处于挣扎之中。罗素2000指数公司在四季度的盈余大幅下降7%,而这一指数首要反映的便是小市值上市公司的体现。  高位抱团在持续  而在A股商场,涨幅巨大的高位抱团股也并没有分裂痕迹。除掉次新股后,5月28日股价创前史新高的仍多为本年以来涨幅巨大的抱团股。  打板牛人欲转型  乃至连“打板高手”,都开端想往这方面“转型”!  比方习惯于“打板”思路的私募基金司理王宇,本年开端改变思路。他现在的首要“课题”,便是研讨怎么抱稳组织的大腿。  王宇表明,“之前是打板,现在是要找组织抱团的个股,这类标的K线走得很稳,只要在买方联盟分裂之前撤离,就能收成稳稳的美好……”  实际上比较于过山车式的打板,抱团股的确称得上“稳稳的美好”就以上述表格中的个股为例,本年至今96个买卖日中,上涨天数占比均在50%以上,其间60%以上的有4只个股,58%以上的有7只个股。  而与美股相同,A股组织抱团也无非是寻求“盈余安稳添加”的稀缺性。国信证券就表明,因为当时宏观经济的特征是“有耐性无弹性”,所以能保持安稳盈余的龙头公司成为稀缺品。  下图显现,曩昔一年涨幅超越50%的种类,其年报成绩增速的中位数为34%,显着强于其他涨幅区间个股的成绩增速。  “抱团溢出”更喜爱细分龙头  值得注意的是,本年组织抱团并非传统意义上的茅台、格力、五粮液等一线白龙马,而更倾向于发掘一些二线龙头白马股。  这些个股取得组织抱团今后,股价宛如坐上了火箭。  比方近期火爆的家具板块中的领涨种类—江山欧派,主营家具行业细分范畴的木门出产。此前股价体现平平,但本年以来暴升已近2倍。  揭露材料显现,公司总股本8081.6万股,董事长吴水根及2名董事算计持股5000万股,汇添富基金、长城基金等14家组织算计持有687.45万股。  在把握两成,乃至是更多的筹码后,基金等买方组织及陆股通无疑成为了左右二级商场运转的最重要变量。  又比方主营小家电的小熊电器本年一季度基金持股从36.7万股大幅添加至515.8万股,年头至今涨幅超80%。  反观茅台、格力等一线白酒、家电行业个股,因为曩昔多年已累积巨大的涨幅,因而本年享受到的组织抱团的“溢出效应”好像不显着。  关于抱团股的高估值,近期国海证券乃至表明“忽视短期公司估值,重视长时间生长空间”。  归根结底,股价仍是有资金优势的一方说了算,无论是打板,仍是抱团,大资金说你有,你就有!  仅供出资者参阅,不构成出资主张

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